Głównym celem artykułu „Employing Derivatives in Exchange-Traded Funds: International Perspective and Polish Evidence” opublikowanego w czasopiśmie „Journal of Banking and Financial Economics” (https://press.wz.uw.edu.pl/jbfe/vol2026/iss1/7/) jest analiza wykorzystania instrumentów pochodnych przez 13 funduszy ETF notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie w latach 2010–2025, w tym ich skali i funkcji, a także identyfikacja wzorców w ich wykorzystaniu w ciągu ostatnich trzech dekad na świecie.
Wyniki badania pokazują, że wykorzystanie instrumentów pochodnych było powszechne wśród funduszy ETF notowanych na GPW w Warszawie, jednak ograniczało się ono do podstawowych zastosowań. Kontrakty terminowe futures (standardowe, e-mini i micro e-mini) były wykorzystywane do uzyskania lewarowanej lub odwróconej ekspozycji rynkowej lub jako uzupełnienie
indeksu akcji, swapy całkowitego zwrotu (total return swaps) były wykorzystywane do syntetycznej replikacji, a kontrakty terminowe forward do zabezpieczania ryzyka walutowego. Badanie to jest pierwszą analizą dotyczącą zastosowania instrumentów pochodnych przez fundusze ETF na rynkach wschodzących.
W perspektywie międzynarodowej wykorzystanie instrumentów pochodnych znacząco ewoluowało w ciągu ostatnich trzech dekad, głównie ze względu na dynamiczny rozwój rynku funduszy ETF, ale także w wyniku zmian prawnych ułatwiających wykorzystanie tych instrumentów.
Loading ...
Wpis jeszcze nie ma komentarzy.