Marzec 2026 r., podobnie jak kilka poprzednich miesięcy, przeszedł do historii krajowego rynku funduszy indeksowych. Tym razem jednak nie za sprawą bardzo wysokiego wzrostu aktywów netto (WAN) i napływu netto kapitału, lecz z uwagi na rekordowe spadki WAN i odpływy środków finansowych spowodowane turbulencjami na rynkach akcji wywołanymi wybuchem wojny w Zatoce Perskiej.
Według naszych obliczeń, na podstawie danych o aktywach funduszy inwestycyjnych w Polsce publikowanych przez Izbę Zarządzających Funduszami i Aktywami, wartość aktywów netto (WAN) 37 funduszy indeksowych zmniejszyła się w marcu aż o 476,4 mln zł (9,6%) do 4474,1 mln zł – najniższego poziomu od grudnia ubiegłego roku. To zdecydowanie największy (wartościowo) spadek w historii tego rynku, pomijając maj 2024 r., kiedy to spadek aktywów (ponad 1,5 mld zł) był spowodowany przekształceniem w fundusz aktywnie zarządzany działającego wcześniej jako fundusz indeksowy i dysponującego znaczącymi aktywami funduszu Goldman Sachs Indeks Odpowiedzialnego Inwestowania. Mimo tego, w pierwszych trzech miesiącach 2026 roku WAN funduszy indeksowych zwiększyła się o 107,2 mln zł (2,5%), podczas gdy w analogicznym okresie ubiegłego roku wzrost wyniósł 71,2 mln zł (2,3%).
W minionym miesiącu zmniejszyły się aktywa netto 25 funduszy indeksowych. Największe spadki WAN odnotowały fundusze PKO Akcji Rynku Amerykańskiego (-78,6 mln zł), Quercus Silver (-64,9 mln zł), PKO Akcji Rynków Wschodzących (-55,7 mln zł), inPZU Obligacje Rynków Wschodzących (-54,7 mln zł), inPZU Akcje Rynku Złota (-52,9 mln zł), inPZU Akcje Rynków Rozwiniętych (-44,7 mln zł), PKO Akcji Rynku Polskiego (-44,4 mln zł), Quercus Gold (-39,6 mln zł) i PKO Akcji Rynku Japońskiego (-32,4 mln zł). Wśród 12 funduszy, których aktywa wzrosły, najwięcej zyskały inPZU Polskie Obligacje Skarbowe (+34,3 mln zł), inPZU Akcje Rynku Surowców (+11,3 mln zł), Goldman Sachs Indeks Obligacji (+11,2 mln zł) i inPZU Inwestycji Ostrożnych Obligacje Krótkoterminowe (+10,2 mln zł).
Cztery kategorie funduszy indeksowych zanotowały w marcu spadek wartości zarządzanych aktywów. Największy odnotowały fundusze akcji zagranicznych – aż 308,1 mln zł – oraz fundusze surowcowe (-111,7 mln zł). Wzrost aktywów stał się udziałem czterech kategorii funduszy, spośród których najlepszy wynik osiągnęły fundusze dłużne długoterminowe rynku polskiego (+45,5 mln zł). Trzy towarzystwa funduszy inwestycyjnych zarządzające funduszami indeksowymi odnotowały w marcu spadek wartości ich aktywów. Największych spadków doświadczyły PKO TFI (-229,0 mln zł) i TFI PZU (-161,0 mln zł). Wzrosły aktywa funduszy zarządzanych przez Goldman Sachs TFI (+11,2 mln zł) i Millennium TFI (+13,5 tys. zł).
Według naszych obliczeń, przeprowadzonych w oparciu o publikowane przez TFI dane o sprzedaży funduszy indeksowych, saldo nabyć i umorzeń w marcu 2026 r. wyniosło -147,2 mln zł. To najgorszy rezultat w historii i pierwszy ujemny bilans sprzedaży od czerwca ubiegłego roku. W pierwszych trzech miesiącach 2026 roku bilans sprzedaży wyniósł +144,0 mln zł, podczas gdy w tym samym okresie 2025 r. wyniósł (-52,6 mln zł).
Ujemny bilans nabyć i umorzeń odnotowało w marcu 18 funduszy indeksowych. Najwięcej nowego kapitału netto odpłynęło z funduszy inPZU Obligacje Rynków Wschodzących (-47,8 mln zł), PKO Akcji Rynku Amerykańskiego (-31,6 mln zł), inPZU Akcje Rynków Rozwiniętych (-27,2 mln zł), PKO Akcji Rynku Polskiego (-27,0 mln zł), Quercus Silver (-27,0 mln zł), inPZU Akcje Rynku Złota (-24,1 mln zł) i PKO Akcji Rynków Wschodzących (-23,8 mln zł). Wśród 18 funduszy, które zanotowały napływ kapitału, najwięcej zyskały: inPZU Polskie Obligacje Skarbowe (+41,4 mln zł), Quercus Lev (+14,3 mln zł), Goldman Sachs Indeks Obligacji (+14,2 mln zł), inPZU Inwestycji Ostrożnych Obligacje Krótkoterminowe (+13,6 mln zł) i inPZU Akcje Rynku Surowców (+10,0 mln zł).
Cztery kategorie funduszy indeksowych odnotowały w marcu ujemne saldo sprzedaży – największe fundusze akcji zagranicznych (-114,6 mln zł) i fundusze dłużne zagraniczne (-46,5 mln zł). Napływ netto środków finansowych zanotowały także cztery kategorie funduszy – największy fundusze dłużne długoterminowe rynku polskiego (+ 55,6 mln zł). W ujęciu podmiotowym trzy TFI zanotowały ujemny bilans sprzedaży, przy czym najwięcej kapitału netto odpłynęło z funduszy indeksowych PKO (-91,2 mln zł) i PZU (-46,8 mln zł). Na plusie zakończyły miniony miesiąc fundusze indeksowe Goldman Sachs (+14,2 mln zł) i Millennium (+60 tys. zł).
Loading ...
Wpis jeszcze nie ma komentarzy.