Według badania przeprowadzonego przez firmę Vanguard (na podstawie danych spółki Morningstar) europejscy i brytyjscy inwestorzy kupując w okresie ostatnich 12 lat (od 2011 roku) tytuły uczestnictwa europejskich funduszy pasywnych zamiast funduszy aktywnie zarządzanych zaoszczędzili 77,4 mld GBP (136,7 mld USD). Szacunki Vanguarda wynikają z obliczeń, które polegały na pomnożeniu wartości środków finansowych zgromadzonych w produktach pasywnych przez różnicę w opłatach między funduszami aktywnymi i pasywnymi.
Według danych Morningstara opłaty w akcyjnych funduszach inwestycyjnych w Wielkiej Brytanii zarządzanych aktywnie wynoszą średnio 0,81% i są niemal pięciokrotnie wyższe od średnich opłat w funduszach akcyjnych zarządzanych pasywnie (0,17%).
Różnice w opatach, a także w wynikach inwestycyjnych na korzyść funduszy pasywnych w Wielkiej Brytanii powodują, że do produktów tych napływa nowy kapitał w ujęciu netto, natomiast z funduszy aktywnych pieniądze są wycofywane. Tylko w maju bieżącego do tych pierwszych wpłacono netto 2,1 mld GBP, podczas gdy z tych drugich wypłacono netto 136 mln GBP. W ostatnich siedmiu latach (2017-2023) aż pięciokrotnie (w roku 2018, 2019, 2020, 2022 i 2023) sprzedaż netto funduszy pasywnych w Wielkiej Brytanii była wyższa od sprzedaży funduszy aktywnych (por. wykres poniżej). Od początku 2022 r. brytyjscy inwestorzy detaliczni wycofali z funduszy aktywnych aż 89 mld GBP netto, inwestując jednocześnie 37 mld GBP w instrumenty pasywne (dane Investment Association). Lukę pomiędzy tymi liczbami może wyjaśnić wyższe oprocentowanie gotówki i rosnąca presja na wydawanie pieniędzy przechowywanych w inwestycjach.
Zdaniem Stephena Lawrence`a, szefa działu analiz dotyczących indeksowania w Vanguard „fundusze indeksowe wprowadziły znaczącą presję konkurencyjną cenowo na branżę, co przyniosło korzyści wszystkim inwestorom. Jest wielu wykwalifikowanych menedżerów, ale korzyści płynące z ich umiejętności mogą zostać pochłonięte przez koszty”.
Vanguard jest nie tylko jednym z największych dostawców produktów indeksowych w Stanach Zjednoczonych, ale również w Europie. Zarządza obecnie europejskimi produktami pasywnymi o aktywach 378 mld USD oraz funduszami aktywnymi o aktywach 8 mld USD.
Loading ...
Wpis jeszcze nie ma komentarzy.